加拿大養老金計劃投資委員會(CPPIB)PE高級主管蘇昭

　　“2016綠公司年會”于2016年4月22日至24日在山東濟南舉行。加拿大養老金計劃投資委員會PE高級主管蘇昭出席“新產業投資，聰明的錢投向哪里?”論壇并發言，他表示，投資大的趨勢有幾條，一是人口年齡的變化，一個就是不同年齡階段大家消費模式的變化。第二點是中國去供給去產能這方面，行業里邊有需求，沒有被滿足的需求，那你投進去了，基本上都能賺錢。

　　以下為會議實錄：

　　蘇昭：我先說說中國投資的事。剛才汪總說您去年投了56個，我們去年在亞洲投了您一個零頭，六個，在PE這邊。我們去年投了大概八個多億美元在亞洲。那么這個涵蓋了行業包括零售行業，互聯網經濟行業，健康行業。我想在座的嘉賓都說到在中國投資行業的一些關注，我就不重復。我想我們投了幾個行業，跟您說的這個汪總、李總還是蠻契合的。另外我想說一下我們在看中國也好，或者在亞洲其他國家也好，行業方面或個體投資這個公司方面，我們怎么想這個問題。我覺得一個就是，大的趨勢有幾條，就是我們想一個人口年齡的變化，一個就是不同年齡階段大家消費模式的變化。

　　那么這第三個就是所謂顛覆性技術的變化，其實我們在去年投到中國的這個健康行業的時候，很大一塊就是因為大家都說的這個老齡化的這么一個趨勢。那么這三點在我們在考慮行業的時候，行業的這個側重的時候是一個很關鍵的問題。那么第二點，我覺得剛才這格里總也說，中國去供給，去產能這方面，那我在想，就是可能十年前這個中國在在做PE投資的時候，大家當時只要投到一個行業里邊，這行業里邊有需求，沒有被滿足的需求，那你投進去了，這個公司實際上是為了滿足需求，是提供供給的，基本上都能賺錢，就是說以前都是所謂粗放型的發展，只要把這個東西弄出來了，那就賺到錢了。我覺得現在這個中國的情況實際上我們更多關心的是一個生產力方向的情況。就是公司的業務模式，是不是真正產生了生產力的提高。

　　我想舉簡單兩個例子，以前說這個公司互聯網+，大家都要觸個網，觸網之后是不是真正利用互聯網使得你公司的生產力提高了，真正改變你的業務模式了，這是我們在看不同行業的時候，我們在考慮的一個問題。

　　第二個例子，就是在互聯網奪得時候，我拿了投資人的錢，通過給消費者補貼，把市場份額錢賺回來。我們看市場份額今天拿到了，這個用戶是不是真的跟你在一起了，這個市場份額的這個保護性能有多強，還是錢不燒了，大家就不理你了，用戶的需求就沒有了，多少需求是真正的需求，這是我們考慮的另外的問題。

　　我們在看中國的投資機會的時候，我們更多的是從更基本的，更基礎的層面上來去分析一個業務的模式，分析一個行業所處的發展階段去看。

　　回到行業，張總提到的這個英國的房地產的這個環境，其實相通。因為我們在看中國行業的時候，也是在想，你的這個基礎設施是不是完善，什么叫基礎設施，政府的監管環境是不是明確、完善了，上下游的配套是不是比較完善了?在這樣的情況下，才能判斷行業是不是真正發展起來，或者需要多長時間發展起來，這是我們看得比較多的，這是中國情況。

　　剛才戴社長您說加拿大的情況，我們作為加拿大的養老基金歡迎這個中國的投資者去加拿大考慮去投資的機會。加拿大正是這么一個社會，他的很多基礎設施很完備，法律環境和完備，透明度很完備，那么同時相應的各個方面的對投資的這種服務的體系很完備。我想這樣的話，我相信這么一個完備的市場和基礎設施能夠提供很多的投資的機會給這個全球，包括中國的投資者。

　　謝謝!